A股今日迎来五月首个交易日★✿◈ღ，三大指数集体走强★✿◈ღ。截止收盘★✿◈ღ，沪指涨1.13%★✿◈ღ，收报3316.11点★✿◈ღ；深证成指涨1.84%★✿◈ღ，收报10082.34点★✿◈ღ；创业板指涨1.97%★✿◈ღ，收报1986.41点★✿◈ღ。沪深两市成交额达到13362亿★✿◈ღ，较上个交易日放量1668亿★✿◈ღ。

　　行业板块几乎全线上扬★✿◈ღ，小金属★✿◈ღ、电源设备★✿◈ღ、消费电子★✿◈ღ、贵金属★✿◈ღ、通用设备澳门太阳城★✿◈ღ、通信设备★✿◈ღ、计算机设备★✿◈ღ、多元金融★✿◈ღ、电机板块涨幅居前澳门太阳城★✿◈ღ，仅银行板块逆市下跌★✿◈ღ。个股方面★✿◈ღ，上涨股票数量接近5000只★✿◈ღ，近150只股涨停★✿◈ღ。

　　6日★✿◈ღ，香港金管局在市场卖出605.43亿港元★✿◈ღ，因港元汇价触及强方兑换保证★✿◈ღ。上周五和本周一★✿◈ღ，香港金管局累计出售港元1166亿港元太阳集团电子游戏官网★✿◈ღ！★✿◈ღ。

　　据日本共同社报道★✿◈ღ，美国拒绝对日本予以“对等关税”全面豁免★✿◈ღ。另据彭博社报道★✿◈ღ，在与美国的贸易谈判中★✿◈ღ，印度提议在对等的基础上★✿◈ღ，对一定数量的钢铁★✿◈ღ、汽车零部件和药品实行零关税★✿◈ღ。

　　消息面上★✿◈ღ，自中国宣布对7类中重稀土相关物项实施出口管制后★✿◈ღ，稀土金属价格在数周内达到了创纪录的高位柚子直播平台★✿◈ღ，截至5月1日★✿◈ღ，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍★✿◈ღ，达到850美元/公斤★✿◈ღ；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤★✿◈ღ，累计涨幅超210%★✿◈ღ。

　　据央视新闻★✿◈ღ，从国家数据局了解到★✿◈ღ，国家将继续加大中央财政资金投入★✿◈ღ，支持地方柚子直播平台★✿◈ღ、行业建设一批基础性★✿◈ღ、公益性★✿◈ღ、长远性数据基础设施项目★✿◈ღ；用好超长期特别国债资金澳门太阳城★✿◈ღ，加快构建国家数据基础设施架构★✿◈ღ；面向“十五五”加快研制国家数据基础设施规划★✿◈ღ。

　　在调整多日后★✿◈ღ，金价再度大涨★✿◈ღ。5月5日★✿◈ღ，现货黄金及COMEX黄金期货价格涨幅一度超过2.7%★✿◈ღ。其中★✿◈ღ，现货黄金盘中突破3320美元/盎司★✿◈ღ，日内一度上涨超80美元★✿◈ღ。有分析指出★✿◈ღ，此次金价上涨有三个主要原因★✿◈ღ：一是★✿◈ღ，美国又为关税大战开辟了新战场★✿◈ღ，特朗普5日宣布对所有在国外制作的进入美国的电影征收100%的关税★✿◈ღ；二是★✿◈ღ，中东局势再度紧张★✿◈ღ，以色列称将就机场导弹袭击报复也门胡塞武装和伊朗★✿◈ღ；三是★✿◈ღ，俄乌冲突尚未出现明显进展★✿◈ღ，美国总统特朗普称自己对和谈前景仍抱希望★✿◈ღ，但他也承认柚子直播平台★✿◈ღ，俄乌和平协议“也许不可能达成”★✿◈ღ。

　　展望5月★✿◈ღ，预计风险偏好还有回升空间★✿◈ღ，A股将继续呈现风偏回暖★✿◈ღ、主题轮动的特征柚子直播平台★✿◈ღ，以低机构持仓的主题型交易机会为主★✿◈ღ。但从经济层面来看★✿◈ღ，真实的影响已经悄然发生★✿◈ღ，预计中美经济在二季度尾声可能会面临新的变数★✿◈ღ。配置上★✿◈ღ，除了短期的热点主题轮动★✿◈ღ，中信证券依然建议聚焦三个不变的大趋势★✿◈ღ：一是中国自主科技能力的提升趋势不会动摇★✿◈ღ；二是欧洲重建自主防务★✿◈ღ，提升能源柚子直播平台★✿◈ღ、基建和资源储备的趋势不会动摇★✿◈ღ；三是中国势必要走通“双循环”★✿◈ღ，加速完善社会保障并激发内需潜力是政策的必选项★✿◈ღ。

　　短期A股考虑三重因素★✿◈ღ：一是一些负面的一季报靴子落地★✿◈ღ；二是TMT反应度模型已经处于下限位置★✿◈ღ；三是国内外大厂在大模型★✿◈ღ、算力芯片★✿◈ღ、端侧★✿◈ღ、AI应用的进展不断★✿◈ღ，5月—6月继续看好科技股的机会★✿◈ღ。中期角度来说★✿◈ღ，回到三类资产对应的三个模型★✿◈ღ，在出现地产周期大反弹或科技应用大爆发之前★✿◈ღ，中长期对中性股息组合保持关注★✿◈ღ。另外★✿◈ღ，考虑到国内科技大厂资本开支正在加大★✿◈ღ、产业链订单开始释放★✿◈ღ，景气成长组合以及所代表的景气投资风格★✿◈ღ，当前大概率仍会占优★✿◈ღ；但由于报表业绩体现方面存在不确定性★✿◈ღ，各类上市公司的表观业绩较难出现显著改善或者加速的情况★✿◈ღ，这样的背景下★✿◈ღ，板块可能还是以轮动和主题投资为主★✿◈ღ，对估值★✿◈ღ、拥挤度等体现“位置”的指标敏感性也会较大澳门太阳城★✿◈ღ。

　　业绩验证期结束★✿◈ღ，压制小盘成长表现的因素自然消失澳门太阳城官网★✿◈ღ，★✿◈ღ，科技后续景气线索得到强化★✿◈ღ，短期科技引领市场脉冲式反弹是大概率★✿◈ღ。五一假期★✿◈ღ，海外交易美国谈判意愿提升太阳集团电子游戏★✿◈ღ，也是短期反弹的支撑因素★✿◈ღ。中期★✿◈ღ，维持二季度震荡市的判断★✿◈ღ。后续关税带来的基本面下行压力可能逐步显现澳门太阳城★✿◈ღ，2025年第二季度—第三季度压力逐步增加★✿◈ღ。对此★✿◈ღ，市场反应“幅度到位★✿◈ღ，时间不足”★✿◈ღ，驱动A股市场磨底★✿◈ღ。消费和科技都是景气预期强化的方向★✿◈ღ，而4月消费结构性机会集中演绎★✿◈ღ，科技调整波段延续★✿◈ღ。目前★✿◈ღ，消费赚钱效应处于相对高位★✿◈ღ，科技处于相对低位★✿◈ღ。现阶段更加看好科技的布局机会★✿◈ღ。中期看好国内AI算力和具身智能的投资机会★✿◈ღ。公募一季报反映出★✿◈ღ，相对AI持股更集中★✿◈ღ，这表现为★✿◈ღ，更容易对催化做出反应★✿◈ღ，是主题弹性更高的方向★✿◈ღ；而AI行情重启所需要更重磅的催化★✿◈ღ，如果启动则更偏向于中期行情★✿◈ღ。科技结构性行情阶段★✿◈ღ，继续看好港股好于A股★✿◈ღ。

　　中美贸易摩擦初现缓和迹象★✿◈ღ，但依然未有实质进展的美日★✿◈ღ、美欧等贸易谈判可能蕴含着市场波动率放大的潜在触发因素★✿◈ღ。不过★✿◈ღ，无论是阶段缓和★✿◈ღ、还是贸易摩擦加大★✿◈ღ，民生认为★✿◈ღ，中国资产可能依然是更有性价比的资产★✿◈ღ，当然柚子直播平台★✿◈ღ，基本面的韧性也就意味着平准力量的持续性存疑和市场博弈资金的结构转换太阳成集团★✿◈ღ，★✿◈ღ，中国资产的修复不代表全市场无差别的上涨★✿◈ღ。内需的构建和全球经济秩序的重塑仍是重要力量★✿◈ღ。民生推荐★✿◈ღ：第一★✿◈ღ，受益中国需求构建的消费行业（旅游休闲★✿◈ღ、乳制品★✿◈ღ、食品★✿◈ღ、啤酒★✿◈ღ、定制家居★✿◈ღ、彩妆★✿◈ღ、服饰柚子直播平台★✿◈ღ、商贸零售）★✿◈ღ；第二★✿◈ღ，在全球经济秩序重塑的过程中★✿◈ღ，“两个太阳”下的需求和供给将会重建★✿◈ღ，推荐★✿◈ღ：资源品（铜★✿◈ღ、铝★✿◈ღ、黄金）★✿◈ღ、资本品（工程机械★✿◈ღ、钢铁太阳成集团网站★✿◈ღ。★✿◈ღ、自动化设备★✿◈ღ、化学制品等）★✿◈ღ；第三★✿◈ღ，应对潜在的外部冲击★✿◈ღ，低估值金融（★✿◈ღ、保险）★✿◈ღ、内部实物消耗+红利的煤炭★✿◈ღ。